纯碱：纯碱现货方面，华南地区轻质纯碱均价为1550元/吨，重质纯碱均价为1600元/吨；东北地区轻质纯碱均价为1550 元/吨，重质纯碱均价为 1550 元/吨，沙河地区重质纯碱均价为1342元/吨。核心逻辑：国内纯碱市场走势淡稳，价格相对坚挺。装置运行正常，暂无波动。下游需求一般，按需为主，部分企业库存有增加。市场情绪谨慎，驱动有限。今日，纯碱05合约收盘价格1322元/吨，期货价格窄幅波动，纯碱开工率90.40%，前期短停企业恢复，且新装置产量趋向量产，开工相比来说较高。综上所述，检修企业少，供应高位徘徊，短期难以下降。需求端一般，按需为主，低价补库，存货意向不足。短期看，纯碱驱动有限，价格底部徘徊，走势偏弱。需求端一般，按需为主，低价补库，存货意向不足，多数纯碱厂家灵活接单，市场中低价货源增多。短期看，纯碱驱动有限，价格底部徘徊，走势偏弱。

　　玻璃：玻璃现货方面，沙河迎新均价为1260元/吨，河北长城均价为1254元/吨，河北望美均价为1303元/吨，湖北地区5mm白玻均价为1170元/吨。在产销率方面，昨日整体市场综合上涨3%，达到了92%。核心逻辑：国内浮法玻璃原片价格大稳小动，华北沙河市场行情报价小幅松动，多数区域成交平稳。中下游深加工厂新增订单不多，多择低价货源少量补货。需求端方面，深加工刚需采购为主，但反馈门窗订单相对较好，加工厂订单整体仍表现一般，南北存差异。供给方面，下半月北方有产线计划点火，华中个别有放水计划，全国总产能或有增加。综合来看，市场整体交投氛围平稳，部分区域工程订单近期有所好转，业者心态相对平和，中下游按需采购，浮法厂稳价出货为主，中下游按需采购，整体需求不温不火，下游刚需采购。业内心态相对平和，浮法厂稳价出货为主，个别厂为稳定库存或存促量政策，预计短期价格震荡运行，成本存支撑。

　　原油：WTI主力原油期货收涨1.07美元，涨幅1.74%,报62.60美元。布伦特主力原油期货收涨1.21美元，涨幅1.87%,报66.06美元。周三国际油价上涨，主要受OPEC+新出补偿性减产措施影响，同时叠加伊朗美国谈判态度转变地缘风险溢价上涨。在基本面与地缘双重驱动下，油价短期内还有一定上涨空间。

　　中东方面，伊朗官方伊通社评论称，过去几个小时里，美国官员对美国与伊朗的间接谈判立场“几乎发生了180度的大转变”。伊朗认为其言论犯下了根本性错误，这些言论将被视为美国在谈判中缺乏善意和严肃性的表现。美国方面，EIA报告04月11日当周美国国内原油产量增加0.4万桶至1346.2万桶/日。商业原油进口600.1万桶/日，较前一周减少18.8万桶/日。OPEC+方面，其组织周三表示，已收到来自八个国家的最新石油产量补偿计划，这些国家的石油产量超过了欧佩克+内部的自愿生产配额。最新计划要求七个国家从现在到2026年6月期间，每月额外减产36.9万桶/日，而之前的计划从3月持续到明年6月。

　　沥青：4月16日，BU2506收盘价格为3278（-23）元/吨。华东地区区内均价参考3560元/吨；山东地区市场参考均价为3415元/吨。短期来看，开工率方面，截止至4月10日，国内沥青81家企业产能利用率为27.6%，环比+1.9%；54 家样本企业厂家当周出货量为32.0万吨，环比-24.5%。库存方面，国内厂库、社库分别环比-1.1%与+0.7%。

　　北方地区刚需相对平稳，随着各品牌价差缩窄以及供应增加，出货情况小幅分化，多为性价比较高资源出货为主；南方地区出货略显一般，交投不温不火，资源供应相对充裕，社会库低价资源成交。预测沥青价格走势偏震荡。

　　燃料油：4月16日，中国舟山低硫燃料油保税船供卖方报价较LU2506结算参考价升贴水+237元/吨，为3611元/吨；中国舟山高硫燃料油保税船供卖方报价较FU2506结算参考价升贴水200元/吨，为3221元/吨。特朗普关税政策冲击全球贸易及经济，全球股市大幅下跌，布油在一周多的时间从75美元一度跌破60美元。而后特朗普有出现后退的动作，从暂停70逾个国家的新增关税征收，到豁免手机、笔记本等出口至美国的中国产品，市场波动率将有所放缓但仍处于波动期，原油价格也将随之波动，短期燃料油价格将明显跟随宏观以及原油价格变动。

　　现货端价格普遍下调，区域价格逐渐趋于稳定，市场对于后市化工需求的信心不足，关税阴影持续，远东地区持续拉高的冷冻货价格打击市场预期，原油端持续振荡，外盘FEI缓慢回升，目前在510美元/吨水平，下游PDH企业已出现计划外降负以准备应对进口气的缺口，但烷基化与MTBE的需求尚可，若关税方面无新进展，预计短期受到成本端抬升影响偏强。

　　PVC：4月16日PVC期货微跌，V05合约收4921（-0.28%），5-9价差-133（+3），指数持仓117.4（-0.4）万手，六连降。现货：杭州地区PVC今日行情持稳运行，市场报价变动不大，市场气氛一般，询盘正常，实际成交偏弱。目前电石法5型主流报价在4800-4920元/吨区间。

　　核心逻辑：据卓创资讯数据，本周 PVC 粉整体开工负荷率为 74.73% 环比降 2.14 %，电石法 PVC 粉开工负荷率 78.67% ，环比降 1.49 %，乙烯法 PVC 粉开工负荷率 64.53% ，环比-3.83% ，春检开启，上游开工下滑。本月检修损失上调。本周开始，天业、中泰、华塑等多套装置陆续停车检修，短期供应将出现较大回落。库存方面，4月10日，全样本社库70.8万吨，环比-1.5（前值-2.8）万吨，供应季节性回落，市场到货不多，内贸出口低价成交改善；厂库47.4万吨，环比-0.1（前值+1.7）万吨，出厂价倒挂，企业预售不佳；厂家可售库存0.07万吨，环比+7.3（前值+1.4）万吨，工厂实物库存居高不下，货权基本转移至中下游。海外方面，中美关税战有走弱迹象，在美国宣布将对中国关税升至145%的同时，对特定其他国家对等关税延期90天，减轻了对转口贸易的冲击；关税战对产业链最显著的冲击主要是下游地板制品，对美直接出口占30%。成本端，电石基本持稳，烧碱大跌，外采电石法PVC平衡成本抬升至5100。综上，关税战的脉冲式影响有所消退，短期即将迎来一波集中检修，因烧碱下跌导致的成本抬升也给予了价格支撑，V或震荡偏强。

　　聚乙烯：4月16日，L2509合约收于7131元/吨，-86元/吨，持仓41.9万手，增加2.9万手。薄膜现货方面，华东低压：7995元/吨（-7元/吨），华东高压：8966元/吨（-7元/吨），华北线元/吨）。聚乙烯产能利用率由83.29%跌至82.92%。今日暂无检修装置重启，今日新增燕山石化新高压装置检修。由于前一日市场补货行为结束，今日场内成交气氛有所减弱，贸易商报盘有所下跌，从而带动市场行情下行。短期来看，下游需求呈现减弱趋势，虽然供应端受检修季来临导致压力降低。但宏观面利空仍在，短期价格仍将维持跌势。预计聚乙烯震荡为主。

　　聚丙烯：4月16日，PP2509合约收于7098元/吨，-57元/吨，持仓量38.5万手，增加1.6万手。拉丝现货方面，华东市场：7315元/吨（-3元/吨），华北市场：7273元/吨（-2元/吨），华南市场：7390元/吨（-3元/吨），西北市场：7166元/吨（-2元/吨），美金市场：930美元/吨。聚丙烯产能利用率由78.24%下降至78.03%，较昨日下降0.21%。宁波金发40万吨/年PP装置停车。聚丙烯产能过剩问题严峻，加之下游新单跟进不足，尤其海外订单生产积极性下降，共同牵制了市场价格的持续下滑，PP价格易跌难涨，业者心态谨慎。预计聚丙烯弱势运行。

　　PX:原油方面，周内原油价格出现小幅下跌，周跌幅 0.06%，PX 成本支撑小幅减弱。周内 PX 开工和产量小幅下降，PXN 价差周内小幅增长，长流程利润整体表现仍然欠佳，已经来到五年历史同期低位。PX-MX 周内小幅上升，但短流程利润同样整体欠佳。调油方面，后续需要持续关注美国汽油消费情况，当前美亚价差套利空间仍未打开，调油经济性弱于化工经济性的情况下，调油逻辑难以对盘面产生较大影响。特朗普公布关税政策后，原油预计受较大影响，PX 成本支撑大幅减弱。

　　烧碱:供应方面，4 月 11 日当周烧碱开工率为 83.9%，较上周期开工率增加 0.6%。液氯方面，截至 4 月 11 日山东液氯价格为 1 元/吨，较前期价格持平。库存方面，3 月 28 日当周全国液碱库存为 47.13 万吨，环比下跌 0.65%。需求方面，氧化铝现货价格持续下跌，随着铝土矿价格的下跌，氧化铝价格有进一步下跌的可能。 总体来看，周内烧碱库存环比去库，山东主力下游降价的情况下送货量下降幅度仍然不大。周内开工率有所提升，春检高峰将逐步结束。当前看来，烧碱盘面价格处于低位，但仍未有较好的向上驱动，后续需要等待烧碱上行驱动。特朗普关税对烧碱影响整体不大。 策略方面：05 震荡 。

　　天然橡胶：1.贸易战仍存在较大的不确定性，但对橡胶的总需求抑制是明确的，对橡胶的高点是有压制的。2.原料价格从60-45已经剔除了高价对产量刺激的影响，因此目前只是正常价格下的产能验证问题，供给端上量乐观预期应降低。3.受轮储和关税政策影响，RU9-1价差反向走窄，NRRU小幅正套，关注轮储前和轮储后的驱动变化。4.全钢和半钢利润有修复，目前内需还可维持，外需存在不确定性。关税延迟90天可能存在东南亚抢出口的情况，利多深色胶。5.目前NR接货较多，而且是在绝对低价的情况下。6.3L可能存在部分刚需，高价可能参考意义不大，但对WF确实有利多，利多的程度受制于下游对两者的替换情况。综合看来，震荡，RU的BACK持续。

　　PTA：PTA现货价格-46在4270元/吨，现货基差+7在2505+20。PX收722美元/吨，PTA现货加工区间参考338.2元/吨。今日PTA产能利用率较上一工作日持平在76.41%。华东PTA现货市场行情报价下跌，商谈参考4270附近。本周及下周主港交割05升水17-20成交商谈，4月底主港交割05升水19-22成交商谈。商品整体走势偏弱，需求端表现不佳，日内现货价格走弱，现货基差小幅走坚，刚需成交。综合来看，外围关税扰动增加，成本端偏弱预期。传统旺季下终端负荷下降，聚酯端面临高库存和低需求，预期有一定的降负预期。预计TA价格震荡偏弱。

　　乙二醇：4月16日张家港乙二醇收盘价格在4226元/吨,下跌52，华南市场收盘送到价格在4350元/吨,下跌40，美金收盘价格在483美元/吨,下跌6。今日乙二醇市场延续下跌走势，早盘开盘时，张家港现货价格在4242附近开盘，盘中买盘观望，商谈重心下移，午后跌势延续，至下午收盘时现货价格在4170附近商谈，现货基差走弱上午05+63至05+66下午05+58至05+61区间，华南市场观望情绪加剧，下游刚需采购为主。综合来看，供应端4-5月份检修集中开始兑现，4月到货有预期缩量预期，但由于3月部分船只的后移下4月上库存仍有一定压力；需求端尽管目前下游聚酯仍处于高开工状态，但是贸易关税的变化使得终端需求存在比较大隐忧。预计乙二醇价格震荡偏弱。